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hthcom华体会:昆明机床现价不算贵

昆明机床现价不算贵

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  近日很多中资股从高位跌了不少,但预期市盈率仍高于20倍的却大不乏人,高昂的「中国溢价」实难让人提得起劲去捞底。呆坐在媒体资讯机前看了很久,终于找到一只会受惠国策,而且估值水平跟国际同业接近,不用付出中国溢价就可以买到手的股份,那就是昆明机床(0300)。

  ,下载注册就可以使用,客服热线年初的时候,笔者也曾介绍了另一只机床股——友佳国际(2398),当时看中此公司主要是因为「十一五」概念,国务院常务会议通过了「国务院关于加快振兴装备制造业的若干意见」,这中间还包括对数字控制机床在内的重大装备国产化给予支持。友佳的股价在2006年全年,大部分时间低于1元,今年股价表现却脱胎换骨,昨日收报6元。

  资历较深的投资者,从前可能对昆明机床没什么好感,因为2、3年前的业绩的确令人失望。不过,自从在内地具有雄厚实力的沈阳机床集团入主昆明机床后,公司的表现已经大为改善。今年首3季,以中国会计准则计算,昆明机床的纯利按年大增4.06倍至1.72亿元人民币。

  目前昆明机床主营业务产品为落地式镗铣床、卧式镗床、坐标镗床、卧式加工中心,另有一些非机床业务,但占营业额一个相对低的比重。落地式镗铣床大多数都用在重型机械、工程机械、矿山设备等大型零部件加工,受惠于中国经济快速地发展,这样的产品近年需求相当旺盛。根据内地的中投证券的报告,公司本部06年的销量为40台,预计今年可达90台,增长迅速。

  招商证券指出,昆明机床的落地式镗铣床的功能和精度已接近世界级水平,而在产品细节上仍与国际水平差距较大,如外观、防护和稳定能力等,但由于其价格仅是国外同种类型的产品一半,因此是中高档数字控制机床进口替代的受益者。

  大型数字控制机床是制造业的基石,是实现制造技术和装备现代化的基础,受到国家重视和国策支持,宏观调控对行业的影响较小。计入较早前送股摊薄的因素,昆明机床的2008年预期市盈率约13.7倍,与日本同业的估值水平相若,考虑到昆明机床的增长较快,现市盈率仍算相对便宜。

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